Język: PL | EN Czcionka: A A+ A + + Kontrast: Kontast Kontast Kontast Kontast
Obligacje jako źródło finansowania 2020
Termin:

04.03.2020

Miejsce:

Sala IMPERIUM kompleksu "Centrum Giełdowe" (ul. Książęca 4, Warszawa)

Program:

Udział:

Fizycznie / Online

Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych miało przyjemność zaprosić na konferencję "Obligacje jako źródło finansowania", która odbyła się 4 marca 2020 roku w Sali Imperium kompleksu Centrum Giełdowego w Warszawie (ul. Książęca 4, Warszawa). Partnerami wydarzenia byli NWAI Dom Maklerski oraz kancelaria act BSWW, a Partnerem Technologicznym był Unicomp-WZA.

Na początku spotkania zaprezentujemy rynek obligacji w Polsce omawiając poniższe kwestie: rozwój rynku obligacji w Polsce – na jakim obecnie etapie jesteśmy; struktura rynku – wiele możliwości dla emitentów na rynku publicznym i w ramach transakcji bilateralnych; emitenci obligacji – kto emituje obligacje korporacyjne; inwestorzy – przegląd głównych grup inwestorów na rynku i ich oczekiwań; perspektywy dla rynku – co nas czeka w przyszłości. W dalszej kolejności zaproszeni eksperci przeanalizują najważniejsze zmiany regulacyjne i ich konsekwencje, a mianowicie: zmiana ustawy o obligacjach w kontekście kreacji papieru wartościowego i roli agenta emisji; obrót obligacjami po terminie ich wykupu oraz planowana zmiana Kodeksu Spółek Handlowych przewidująca obowiązkową formę niematerialną akcji i jej wpływ na ustanawiane zabezpieczenia na akcjach. Następnie prelegenci przedstawili problematyką emisji obligacji w kontekście czasu, procedur i kosztów (analiza emitenta pod kątem zdolności emisyjnej; organizacja procesu; rola spółki w przygotowaniu emisji obligacji; typy transakcji; dokumentacja transakcyjna; typowy harmonogram transakcji; koszty).

W drugiej części konferencji eksperci przeanalizowali zabezpieczenia (rodzaje zabezpieczeń: rzeczowe/obligacyjne; rodzaje zabezpieczeń możliwe do zaimplementowania w konkretnych strukturach finansowania; egzekucja z ustanowionych zabezpieczeń obligacji – wady i zalety) oraz skoncentrowali się na case study dotyczącego Agenta Emisji  (istotne aspekty współpracy z Agentem Emisji i jego rola w procesie emisji obligacji; porównanie procesu emisji obligacji przed wprowadzeniem funkcji Agenta Emisji oraz po; rejestracja obligacji w ewidencji prowadzonej przez Agenta Emisji i w KDPW; kontynuacja współpracy po emisji: prowadzenie rejestru sponsora, obsługa płatności).
Na zakończenie seminarium uczestnicy poznali analizy przypadku emisji obligacji (przygotowanie Emitenta do emisji; rola domu maklerskiego i rola doradcy prawnego – prawidłowy model współpracy; Closing – podstawowe trudności jakie mogą się pojawić).

Dodatkowe Informacje

Seminarium skierowane było do biur zarządów, działów IR, działów finansowych oraz osób odpowiedzialnych za zarządzanie płynnością i obsługę korporacyjną w spółce giełdowej.

Transmisja

Transmisję online przeprowadził Unicomp-WZA.



11:00 - 11:20
Rejestracja uczestników i kawa powitalna
11:20 - 11:30
Otwarcie konferencji
dr Mirosław Kachniewski Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
11:30 - 12:00
Rynek obligacji w Polsce
  • Rozwój rynku obligacji w Polsce – na jakim obecnie etapie jesteśmy?
  • Struktura rynku – wiele możliwości dla emitentów na rynku publicznym i w ramach transakcji bilateralnych
  • Emitenci obligacji – kto emituje obligacje korporacyjne?
  • Inwestorzy – przegląd głównych grup inwestorów na rynku i ich oczekiwań
  • Perspektywy dla rynku – co nas czeka w przyszłości?
dr Mirosław Kachniewski Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Paweł Duszek Manager w Departamencie Nowych Emisji, NWAI Dom Maklerski
12:00 - 12:30
Najważniejsze zmiany regulacyjne i ich konsekwencje
  • Zmiana ustawy o obligacjach w kontekście kreacji papieru wartościowego i roli agenta emisji
  • Obrót obligacjami po terminie ich wykupu
  • Planowana zmiana Kodeksu Spółek Handlowych przewidująca obowiązkową formę niematerialną akcji i jej wpływ na ustanawiane zabezpieczenia na akcjach (zastaw, przewłaszczenie inne)
Robert Wąchała Wiceprezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Jakub Salwa Adwokat, Wspólnik, Kancelaria act BSWW
Piotr Smołuch Adwokat, Wspólnik Zarządzający, Kancelaria act BSWW
12:30 - 13:00
Czas, procedura, koszty
  • Analiza emitenta pod kątem zdolności emisyjnej
  • Organizacja procesu
  • Rola spółki w przygotowaniu emisji obligacji
  • Typy transakcji
  • Dokumentacja transakcyjna
  • Typowy harmonogram transakcji
  • Koszty
Piotr Biernacki Wiceprezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Andrzej Korytkowski Dyrektor w Departamencie Nowych Emisji, NWAI Dom Maklerski
Piotr Smołuch Adwokat, Wspólnik Zarządzający, Kancelaria act BSWW
13:00 - 13:30
Przerwa kawowa
13:30 - 14:00
Zabezpieczenia
  • Rodzaje zabezpieczeń (rzeczowe/obligacyjne)
  • Rodzaje zabezpieczeń możliwe do zaimplementowania w konkretnych strukturach finansowania (w tym collateral lending oraz project finance)
  • Egzekucja z ustanowionych zabezpieczeń obligacji – wady i zalety  
Magdalena Raczek-Kołodyńska Wiceprezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Łukasz Piekarski Adwokat, Wspólnik, Kancelaria act BSWW
14:00 - 14:30
Agent emisji – case study
  • Istotne aspekty współpracy z Agentem Emisji i jego rola w procesie emisji obligacji
  • Porównanie procesu emisji obligacji przed wprowadzeniem funkcji Agenta Emisji oraz po
  • Rejestracja obligacji w ewidencji prowadzonej przez Agenta Emisji i w KDPW
  • Kontynuacja współpracy po emisji: prowadzenie rejestru sponsora, obsługa płatności
Robert Wąchała Wiceprezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Szymon Jędrzejewski Dyrektor Departamentu Inwestycji Kapitałowych, NWAI Dom Maklerski
Dominika Langda Radca Prawny, NWAI Dom Maklerski
Iwona Kurylak Dyrektor Departamentu Prawnego, HRE Investments
14:30 - 15:10
Analiza przypadku emisji obligacji – case study
  • Przygotowanie Emitenta do emisji (pierwsza emisja/kolejne emisje)
  • Rola domu maklerskiego i rola doradcy prawnego – prawidłowy model współpracy
  • Closing – podstawowe trudności jakie mogą się pojawić
dr Mirosław Kachniewski Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Piotr Smołuch Adwokat, Wspólnik Zarządzający, Kancelaria act BSWW
Mateusz Walczak Prezes Zarządu, NWAI Dom Maklerski SA
15:10 - 16:00
Lunch
Partnerzy
Partner Technologiczny
Patroni Medialni

Anna Grałek

Anna Grałek

Specjalista ds. Konferencji
Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych

tel.: 502 545 550

e-mail: agralek@seg.org.pl

Magdalena Cieciura
Kontakt ws. Członkostwa w SEG

Magdalena Cieciura

Specjalista ds. Współpracy z Emitentem
Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych

tel.: 512 588 425

e-mail: magdalena.cieciura@seg.org.pl

Data aktualizacji: 2021-07-22

Zobacz również:

Szybkie menu