Obligacje jako źródło finansowania

Opis

video_online_icon_blue.png

Wydarzenie było transmitowane online (możliwy był udział zdalny)

Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych miało przyjemność zaprosić na konferencję "Obligacje jako źródło finansowania", która odbyła się 4 marca 2020 roku w Sali Imperium kompleksu Centrum Giełdowego w Warszawie (ul. Książęca 4, Warszawa). Partnerami wydarzenia byli NWAI Dom Maklerski oraz kancelaria act BSWW, a Partnerem Technologicznym był Unicomp-WZA.

Na początku spotkania zaprezentujemy rynek obligacji w Polsce omawiając poniższe kwestie: rozwój rynku obligacji w Polsce – na jakim obecnie etapie jesteśmy; struktura rynku – wiele możliwości dla emitentów na rynku publicznym i w ramach transakcji bilateralnych; emitenci obligacji – kto emituje obligacje korporacyjne; inwestorzy – przegląd głównych grup inwestorów na rynku i ich oczekiwań; perspektywy dla rynku – co nas czeka w przyszłości. W dalszej kolejności zaproszeni eksperci przeanalizują najważniejsze zmiany regulacyjne i ich konsekwencje, a mianowicie: zmiana ustawy o obligacjach w kontekście kreacji papieru wartościowego i roli agenta emisji; obrót obligacjami po terminie ich wykupu oraz planowana zmiana Kodeksu Spółek Handlowych przewidująca obowiązkową formę niematerialną akcji i jej wpływ na ustanawiane zabezpieczenia na akcjach. Następnie prelegenci przedstawili problematyką emisji obligacji w kontekście czasu, procedur i kosztów (analiza emitenta pod kątem zdolności emisyjnej; organizacja procesu; rola spółki w przygotowaniu emisji obligacji; typy transakcji; dokumentacja transakcyjna; typowy harmonogram transakcji; koszty).

W drugiej części konferencji eksperci przeanalizowali zabezpieczenia (rodzaje zabezpieczeń: rzeczowe/obligacyjne; rodzaje zabezpieczeń możliwe do zaimplementowania w konkretnych strukturach finansowania; egzekucja z ustanowionych zabezpieczeń obligacji – wady i zalety) oraz skoncentrowali się na case study dotyczącego Agenta Emisji  (istotne aspekty współpracy z Agentem Emisji i jego rola w procesie emisji obligacji; porównanie procesu emisji obligacji przed wprowadzeniem funkcji Agenta Emisji oraz po; rejestracja obligacji w ewidencji prowadzonej przez Agenta Emisji i w KDPW; kontynuacja współpracy po emisji: prowadzenie rejestru sponsora, obsługa płatności).
Na zakończenie seminarium uczestnicy poznali analizy przypadku emisji obligacji (przygotowanie Emitenta do emisji; rola domu maklerskiego i rola doradcy prawnego – prawidłowy model współpracy; Closing – podstawowe trudności jakie mogą się pojawić).

Seminarium skierowane było do biur zarządów, działów IR, działów finansowych oraz osób odpowiedzialnych za zarządzanie płynnością i obsługę korporacyjną w spółce giełdowej.

Program

11:00-11:20 Rejestracja uczestników i kawa powitalna
11:20-11:30

Otwarcie konferencji

dr Mirosław Kachniewski, Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych

11:30-12:00

Rynek obligacji w Polsce

  • Rozwój rynku obligacji w Polsce – na jakim obecnie etapie jesteśmy?
  • Struktura rynku – wiele możliwości dla emitentów na rynku publicznym i w ramach transakcji bilateralnych
  • Emitenci obligacji – kto emituje obligacje korporacyjne?
  • Inwestorzy – przegląd głównych grup inwestorów na rynku i ich oczekiwań
  • Perspektywy dla rynku – co nas czeka w przyszłości?

dr Mirosław Kachniewski, Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych

Paweł Duszek, Manager w Departamencie Nowych Emisji, NWAI Dom Maklerski

12:00-12:30

Najważniejsze zmiany regulacyjne i ich konsekwencje

  • Zmiana ustawy o obligacjach w kontekście kreacji papieru wartościowego i roli agenta emisji
  • Obrót obligacjami po terminie ich wykupu
  • Planowana zmiana Kodeksu Spółek Handlowych przewidująca obowiązkową formę niematerialną akcji i jej wpływ na ustanawiane zabezpieczenia na akcjach (zastaw, przewłaszczenie inne)

Robert Wąchała, Dyrektor ds. Regulacji, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Jakub Salwa, Adwokat, Wspólnik, Kancelaria act BSWW

Piotr Smołuch, Adwokat, Wspólnik Zarządzający, Kancelaria act BSWW

12:30-13:00

Czas, procedura, koszty

  • Analiza emitenta pod kątem zdolności emisyjnej
  • Organizacja procesu
  • Rola spółki w przygotowaniu emisji obligacji
  • Typy transakcji
  • Dokumentacja transakcyjna
  • Typowy harmonogram transakcji
  • Koszty

Piotr Biernacki, Wiceprezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych

Andrzej Korytkowski, Dyrektor w Departamencie Nowych Emisji, NWAI Dom Maklerski
Piotr Smołuch, Adwokat, Wspólnik zarządzający, Kancelaria act BSWW

13:00-13:30

Przerwa kawowa

13:30-14:00

Zabezpieczenia

  • Rodzaje zabezpieczeń (rzeczowe/obligacyjne)
  • Rodzaje zabezpieczeń możliwe do zaimplementowania w konkretnych strukturach finansowania (w tym collateral lending oraz project finance)
  • Egzekucja z ustanowionych zabezpieczeń obligacji – wady i zalety  

Magdalena Raczek-Kołodyńska, Wiceprezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych

Łukasz Piekarski, Adwokat, Wspólnik, Kancelaria act BSWW

14:00-14:30

Agent emisji – case study

  • Istotne aspekty współpracy z Agentem Emisji i jego rola w procesie emisji obligacji
  • Porównanie procesu emisji obligacji przed wprowadzeniem funkcji Agenta Emisji oraz po
  • Rejestracja obligacji w ewidencji prowadzonej przez Agenta Emisji i w KDPW
  • Kontynuacja współpracy po emisji: prowadzenie rejestru sponsora, obsługa płatności
Robert Wąchała, Dyrektor ds. Regulacji, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Szymon Jędrzejewski, Dyrektor Departamentu Inwestycji Kapitałowych, NWAI Dom Maklerski
Dominika Langda, Radca Prawny, NWAI Dom Maklerski
Iwona Kurylak
, Dyrektor Departamentu Prawnego,  HRE Investments
14:30-15:10

Analiza przypadku emisji obligacji – case study

  • Przygotowanie Emitenta do emisji (pierwsza emisja/kolejne emisje)
  • Rola domu maklerskiego i rola doradcy prawnego – prawidłowy model współpracy
  • Closing – podstawowe trudności jakie mogą się pojawić
dr Mirosław Kachniewski, Prezes Zarządu, Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
Piotr Smołuch, Adwokat, Wspólnik Zarządzający, Kancelaria act BSWW
Mateusz Walczak, Prezes Zarządu, NWAI Dom Maklerski
15:10-16:00

Lunch 

Partnerzy

Partnerzy
pionowe_small_1.jpg   logo_act_bsww.jpg
Partner Technologiczny
  unicomp_8.jpg   
Patroni Medialni
pap_biznes_small_www.jpg   rz_logo_male.jpg
logo_stockwatch.png   strefainwestorow.pl-plain-logo-white-bg-

Materiały

Zapraszamy do zapoznania się z materiałami z konferencji:

Rynek obligacji w PolsceRynek obligacji - zmiany regulacyjneProces emisji obligacjiCase study - Emisja obligacji przez spółke publiczną

Case study - Emisja obligacji przez spółkę deweloperską

Transmisja

Transmisję online przeprowadził Unicomp-WZA.

unicomp_7.jpg

Kontakt

Kontakt w sprawie Konferencji:

0001_na_strone_www_small_0.jpgAnna Grałek
Specjalista ds. Konferencji
Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
tel.: 502 545 550
e-mail: agralek@seg.org.pl

 



Kontakt w sprawie członkostwa w SEG:

magda_c_konf.jpgMagdalena Cieciura
Specjalista ds. Współpracy z Emitentem
Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych
tel.: (22) 826 26 89
e-mail: magdalena.cieciura@seg.org.pl


 


Zdjęcia dla wydarzeń: 
Ostatnia aktualizacja 10/03/2020
Podziel Się