Parkiet, Mirosław Kachniewski, Regulacyjna równia pochyła (1)

Kategoria: 
Prasa o nas
14/08/2015

Mirosław Kachniewski, prezes zarządu Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych, napisał felieton dla dziennika Parkiet:

"O przeregulowaniu rynku pisałem już wielokrotnie, jednak większość z tych tekstów miała wymiar dość ogólny – że jedynym wnioskiem wynikającym z nadużyć na rynku jest dalsze dokręcanie śruby regulacyjnej, bez żadnej refleksji, że to może być niewłaściwy kierunek lub wręcz ślepa uliczka. Tym razem postaram się przedstawić ten problem w ujęciu bardziej szczegółowym, z jednoczesnym wskazaniem, w jaki sposób zwiększenie poziomu regulacji może obniżać bezpieczeństwo inwestorów oraz ograniczać rozwój gospodarczy.

Bezpośrednią inspiracją do napisania niniejszego felietonu była wnikliwa lektura raportu europejskiego organu nadzoru (ESMA) dotyczącego części „porady” dla Komisji Europejskiej do wydania niektórych aktów wykonawczych (ESMA/2015/224) do unijnego rozporządzenia MAR. Tytułem przypomnienia dodam, że MAR diametralnie zmieni system raportowania polskich spółek giełdowych. Nowa architektura regulacyjna składać się będzie z ośmiu (!) rodzajów regulacji wydawanych w różnym trybie, w różnym czasie i przez różne podmioty. Na szczycie tej piramidy jest dyrektywa MAD (zaskakująco zwięzła, zawierająca zaledwie 11 stron drobnego druku), następnie rozporządzenie MAR (tu już mamy 61 stron zawierających dużo bardziej konkretne i poważne wymogi), a kolejnym rodzajem regulacji będą tzw. akty delegowane wydawane przez Komisję Europejską na podstawie „porady” ESMA."

Więcej na temat w artykule "Regulacyjna równia pochyła" w Parkiet (2015-08-13), Str.: 16 oraz na blog.parkiet.com

Ostatnia aktualizacja 20/11/2017
Podziel Się